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图源：图虫创意

7月10日，智信精密(301512.SZ)开启网上申购，发行股份总量为1333.34万股，发行价格为39.66元/股，申购上限为1.3万股，市盈率27.51倍，属于深交所创业板，华泰联合证券为其独家保荐人。

据招股书，智信精密以机器视觉及工业软件开发为核心，主要从事自动化设备、自动化线体及夹治具产品的研发、设计、生产、销售和相关技术服务，并为客户实现生产智能化提供软硬件一体化系统解决方案。

2022年，智信精密的营业收入构成为：改造及技术服务占比34.20%，自动化线体占比28.70%，自动化设备占比28.57%，夹治具占比7.59%。其中，改造及技术服务是对自营产品的的改造、升级及维护。

在业绩方面，2020-2022年，智信精密营业总收入分别为3.99亿元、4.91亿元和5.47亿元，业绩较为稳定，归属净利润分别为0.81亿元、0.95亿元和0.89亿元。在2023年第一季度，营业总收入为0.32亿元，同比降低49.35%，归属净利润为-0.12亿元，同比降低641.78%。

对于2023年第一季度业绩的大幅下降，智信精密在招股说明书给出的理由是：（1）结合 2023 年在手订单和新产品开发情况，收入确认进一步集中于下半年；（2）随着公司在手订单和业务规模的扩张，公司人员储备和费用增加较多，该部分投入和费用均匀发生在产品验收之前，以上两个因素导致收入确认滞后于费用的发生。

在股东方面，李晓华直接持有 41.08%股权，通过担任智诚通达执行事务合伙人、普通合伙人间接控制发行人 12.00%股权，合计拥有发行人 53.08%表决权，是公司的实际控制人。

在风险方面，报告期内，公司向苹果公司销售收入占当期营业收入的比例分别为 37.68%、25.73%和 10.05%，最终用于苹果产品的销售收入占当期营业收入的比例分别为 97.60%、97.78%和 96.57%。公司存在对苹果产业链的重大依赖风险。

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